ARDL ve NARDL Eş Bütünleşme Modelleri ile Tüketici Güven Endeksi ve Borsa Endeksleri Analizi

<jats:p>21. yüzyılın küresel oluşumlarından olan BRICS (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Kore) ülkelerinin temel alındığı çalışmada Tüketici Güven Endeksi ile borsa endekslerinin getirileri arasında eş bütünleşik bir ilişki olup olmadığının incelenmesi amaçlanmıştır. Bu amaç perspektifinde 2004Q1:2023Q2 dönemlerini kapsayan üç aylık frekansta tüketici güven endeksleri ve borsa endekslerinin getirileri kullanılmıştır. İki gösterge arasındaki ilişkiler Simetrik Otoregresif Dağıtılmış Gecikme (ARDL) ve Simetrik olmayan Otoregresif Dağıtılmış Gecikme (NARDL) eş bütünleşme testleri kullanılarak araştırılmıştır. Eş bütünleşme testleri sonucunda ARDL testinde yalnızca Brezilya tüm diagnostik testlerden başarılı bulunmuş, elde edilen uzun ve kısa dönem katsayı tahmin sonuçlarının güvenilir olduğuna kanaat getirilmiştir. Tüketici güveni tüketicilerin tüketim kanalı üzerinden ekonomiye ilişkin gelecekteki durumuna yönelik algı ve tepkileri hakkında önemli bilgiler vermektedir. Dolayısıyla Brezilya’da tüketici güveni ile borsa getirileri arasında simetrik eş bütünleşik ilişkinin ortaya çıkması borsa endeksinin tüketici güvenine yönelik davranış ve tutumları şekillendirmede etkili olduğunu göstermektedir.</jats:p>