СТРАТЕГІЧНА ІНСТИТУЦІОНАЛІЗАЦІЯ СТАЛОСТІ Й ФІНАНСОВА ESG-АРХІТЕКТУРА БЮДЖЕТНОЇ ПОЛІТИКИ УКРАЇНИ

<jats:p>У сучасних умовах глобальної трансформації економічних систем, посилення кліматичних, соціальних і фінансових ризиків, а також в умовах воєнних викликів для України особливої актуальності набуває дослідження сталості як інтегрованої концепції довгострокового розвитку та її фінансової імплементації через ESG-підходи в бюджетній політиці держави. Метою дослідження є розкриття сталості як концепції глобального розвитку через поєднання стратегічного та фінансового вимірів, а також оцінка того, якою мірою ESG-підходи інституціоналізуються в державних стратегіях, трансформують фінансовий сектор і проявляються в архітектурі бюджетної політики України. У дослідженні використано поєднання філософсько-нормативного, інституційно-порівняльного та економіко-математичного підходів. Основні результати засвідчили, що сталість доцільно трактувати не лише як ціннісну або нормативну категорію, а й як інституційно та фінансово релевантну основу формування стратегії, бюджетного планування й фінансового регулювання. Установлено, що стратегічна інституціоналізація ESG-підходів у сучасній міжнародній практиці відбувається переважно через сукупність секторальних стратегій, регуляторних режимів, стандартів розкриття інформації та бюджетних механізмів. Емпіричний аналіз для України показав, що в умовах війни особливого значення для ринкового сприйняття державної фінансової стійкості набуває якість дохідної архітектури бюджету. Уточнена динамічна модель з одноквартальним лагом видатків, курсовою динамікою та зміною глобальної ринкової волатильності підтвердила позитивний воєнний ефект дохідного індексу та виявила негативний короткостроковий зв’язок лагованого видаткового індексу з ринковою оцінкою суверенних зобов’язань. Зроблено висновок, що сталість на державному рівні переходить із площини декларативної ідеї в царину конкретної бюджетної та фінансової політики, а ESG-орієнтована бюджетна архітектура виступає важливим чинником зміцнення фіскальної стійкості й довіри до держави.</jats:p>