ФУНДАМЕНТАЛЬНИЙ АНАЛІЗ ТА ЕКОНОМЕТРИЧНЕ МОДЕЛЮВАННЯ ЦІНОВОЇ ДИНАМІКИ Ф’ЮЧЕРСНИХ КОНТРАКТІВ НА ФОНДОВИЙ ІНДЕКС

<jats:p>У статті поєднано модель вартості утримання з економетричним інструментарієм оцінювання ризику ф’ючерсних контрактів на фондовий індекс. На основі принципу відсутності арбітражу розраховано справедливу ціну та базис квартального контракту на індекс S&amp;P 500. За місячними логарифмічними дохідностями 2015–2025 років оцінено описові характеристики розподілу, що засвідчили від’ємну асиметрію і важкі хвости. Умовну волатильність формалізовано моделлю GARCH(1,1), хвостовий ризик – показниками Value-at-Risk та Expected Shortfall. Імітаційне моделювання Монте-Карло сформувало прогнозні інтервали майбутньої ціни, а стрес-сценарії впорядкували оцінки втрат позиції. Обґрунтовано інтегровану схему поєднання фундаментальної оцінки з кількісним виміром ризику для управління строковою позицією.</jats:p>